202年3月12日,优酷网官方微博发布消息称,优酷(NYSE: YOKU)和土豆(NASDAQ: TUDO)已于3月11日签订最终协议,将以100%换股的方式合并。合并后新企业名为“优酷土豆股份有限企业”。
昨天下午,记者向土豆内部人士证实了该消息,当时土豆网内部正在召开员工大会。随后,优酷公关部的相关负责人也证实了双方合并的消息。有意思的是,此次合并行为,优酷和土豆的众多员工之前并不知情,双方达成协议可谓“闪婚”,让业界颇为吃惊。因为就在今年1月份,两家还铆足了劲为版权问题“互掐”。
优酷拥有新企业71.5%股份 根据协议条款,自合并生效日起,土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市,每股兑换成7.177股优酷A类普通股;土豆的美国存托凭证(Tudou ADS)将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证(Youku ADS)。每股Tudou ADS相当于4股土豆B类普通股,每股Youku ADS相当于18股优酷A类普通股。合并后,优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新企业约71.5%的股份,土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新企业约28.5%的股份。合并后的新企业将命名为优酷土豆股份有限企业(Youku Tudou Inc。)。优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易,代码YOKU。
本次战略合并已获得双方企业董事会的批准,但合并完成仍取决于惯例成交条件,包括优酷和土豆双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支撑本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成。“此次合并最大的获益者是土豆股东。对于土豆的投资人来说是利好消息,新浪等战略投资者也将扭转其回报预期。”一位资深业内人士分析。
土豆将保留品牌独立性
“战略合并完成后,土豆将保留其品牌和平台的独立性,帮助加强和完善优酷土豆的视频业务。优酷土豆将会推动中国视频行业的良性发展,对行业结构和经济回报的提升做出积极贡献。”古永锵强调,“本次合作会产生多方面的协同效应,将正版视频内容带给更广泛的用户群体,形成更有效的带宽基础设施管理等等。”
土豆创始人、董事长兼CEO王微则表示:“这次合并将进一步强化优酷和土豆的行业领先地位。土豆可为新企业带来家喻户晓的品牌、诸多正版影视和用户生成内容、庞大的用户群体,以及移动视频领域的广泛伙伴关系和专业经验。”
据悉,高盛(亚洲)有限责任企业、Allen & Company LLC与华兴资本作为优酷的财务顾问,世达国际律师事务所、权亚律师事务所、康德明律师事务所作为优酷本次交易的法律顾问。摩根士丹利亚洲有限企业作为土豆的首席财务顾问,瑞士信贷证券作为土豆的联席财务顾问。凯易国际律师事务所,方达律师事务所和迈普达律师事务所作为土豆本次交易的法律顾问。
一月前开始交易谈判
据知情人士透露,该交易谈判始于一月前,双方迅速确定合并。
其实所谓的收购传闻去年在土豆要IPO的时候就已经盛传。去年土豆IPO前夕,就有消息称双方在财务层面曾经有过接触,但最终因难以整合而放弃。当时,舆论普遍认为,土豆网和优酷网在业务上有非常大的重合,并没有太多的互补性,整合起来也将十分困难。加上优酷上市后一直以“和竞争对手距离不断拉大”为荣,如果收购一个和自己高度同质化的土豆看起来没有任何意义,还不如去买片源继续将土豆拖垮,或者投入更多精力去和奇艺、搜狐视频等竞争长视频。
另一方面,与王微深入接触过的人都普遍认为,王微是一个具有鲜明个性的并且带有文艺色彩的青年,这种性格让他很难选择“屈服”二字。一个曾与王微共事的人曾评论过,很难想象王微会将土豆网卖给优酷,然后自己在古永锵的带领下工作,“这不是一个商业问题,而是一个自尊问题。就算让投资人继续给土豆贷款,王微也会为土豆网的独立发展尽力,如果有一天真的卖了,那真是他的能量耗尽了。”
Tencent进军视频或成助推器
不过,去年一次媒体沟通会上,古永锵一句“对于收购土豆,大家一直都是开放的心态”,为此事添加了幻想空间。加上在优酷上市和增发后,其已经拥有6.25亿美金现金,此时收购土豆有了强大的资金后盾。
最终促使两个“死对头”不计前嫌合并的可能是Tencent进军视频行业。56网副总裁李浩表示,土豆之所以选择合并,与其没有足够的资金、资源支撑有关。而Tencent的“搅局”很可能是土豆下决心和优酷合并的一个重要助推器,2012年视频网站版权“战场”上,优酷、乐视、Tencent将成为主要的三个大玩家。李浩的分析和昨天微博上的一则笑话不谋而合:“#路边社# 记者@明月曝料,合并的消息传到Tencent视频部,企鹅全体工作人员进入了狂欢的状态,因为优酷和土豆合并,Tencent视频从行业第三马上提升到第二啊,提前完成本年度工作计划。”
合并交易或遭美国监管部门调查
据预计,这笔交易的规模约为11亿美金。易观国际据显示,优酷和土豆拥有中国在线视频广告市场1/3的份额。但最近几年,两家企业一直处于巨额亏损状态。
两家在美国上市的中国企业合并实属罕见,在过去的五年中,在已上市的大型中国互联网企业中,还没有出现过合并交易。目前,这笔交易能否获得美国监管部门的批准还是个未知数。
有分析人士称,美国监管部门可能对土豆上周五在纳斯达克的交易进行审查。因为有迹象表明,部分投资者可能已经提前知道该合并交易,导致上周五交易量大增,股价激增12%。
业内洗牌将提速
对于优酷和土豆的“闪婚”,业内评价不一。 DCCI互联网数据中心总经理胡延平认为,优酷土豆合并,有利于降低双方成本,尤其是视频版权的采购成本,提升视频广告价格和营收,预计今年两家营收都将倍增,收入之和或将达到30亿元左右。同时,国内网络视频网站洗牌将提速,未来可能汇合成为三至五大板块。
就 李浩则分析,双方的合作彰显了视频行业的趋势,整合是大势所趋,今年将有整合动作的绝不仅仅是这两家。易凯资本CEO王冉昨天也在其个人微博里表示,视频新一轮洗牌即将开始,最后这个行业将剩下不超过四个主要玩家,“交易后优酷土豆成为1/4的可能性终于超过50%。”
暴风影音副总裁兼总编王刚代表了另一种声音“我很想祝福优酷土豆这一对新人,但我更想说:这桩婚姻暗礁重重。这样强强合并的例子很多,成功案例几乎没有,我能想到的惠普合并康柏,分众合并聚众,时代华纳合并美国在线……几乎都没有出现1+1>2的情况。”
很多网友对于两家的强强联合表示高兴,认为这可能对网友是最大的受益者,但是还有一些网友其实挺担心的,以后这两家真的合并的话,视频上的广告会不会也是相加强强联合,比如本来是30秒的广告,现在变成了一分钟的广告。互联网专家胡延平认为,网友的担忧是很有道理的。目前市场来讲已经朝着这个方向走了,首先是在网络视频领域内,版权影视剧、高清视频、高质量长视频的广告资源其实是比较少的,优质资源价格以及售卖以及提价其实已经提上议事日程,从去年下半年到现在,视频网站已经在纷纷提升广告的价格,这是一个方面。另外一个方面,随着市场里面竞争主体的减少,付费视频的市场以及用户在使用视频方面的成本在一定程度上是会推升的。